Mercado volta a elevar projeção de inflação para 2004

As instituições financeiras ouvidas em pesquisa semanal do Banco Central (BC) voltaram a elevar suas projeções de inflação para este ano, depois de um recuo na semana passada. O levantamento divulgado hoje mostra que as estimativas do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) para este ano subiram de 7,16% para 7,19%. A alta praticamente anulou a queda ocorrida na semana passada, quando as previsões recuaram de 7,20% para 7,16% após 13 semanas consecutivas de elevação das estimativas. Apesar da reversão, as apostas do mercado para a taxa de juros no final do ano e para setembro próximo continuaram estáveis em 16%, demonstrando confiança na manutenção da política monetária pelos próximos quatro meses.

A alta das previsões de inflação para este ano veio na esteira de uma puxada para cima das estimativas de reajuste dos preços administrados de 8,28% para 8,39%. A mudança ocorreu na mesma semana em que os preços do petróleo voltaram a bater recordes históricos no mercado internacional e o próprio ministro da Fazenda, Antonio Palocci, admitiu que a Petrobras trabalha com um sistema de preços que admite a possibilidade de defasagem em relação aos valores verificados fora do País. Analistas de mercado avaliam, entretanto, que um reajuste de até 10% dos combustíveis no Brasil não comprometeria a estimativa de alta para o ano feita pelo Comitê de Política Monetária (Copom).

O conservadorismo das apostas de mercado para a trajetória futura da política monetária não chegou a impedir que as projeções de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) neste ano passassem dos 3,92% da semana passada para 3,97%. A alta deixou o porcentual projetado pelas instituições financeiras ouvidas pelo BC em um nível ainda mais próximo dos 4% de expansão econômica já estimados por alguns analistas de mercado. Apesar do aumento das projeções de crescimento do PIB, as previsões de superávit da balança comercial cresceram pela quarta semana consecutiva e passaram dos US$ 30 bilhões da semana passada para US$ 30,10 bilhões.

Para 2005, as projeções de IPCA continuaram estáveis em 5,50% pela sétima semana consecutiva. Apesar da estabilidade, o porcentual ainda é superior aos 4,5% do centro da meta de inflação do próximo ano. As estimativas de taxa de juros para o fim do próximo ano seguiram a mesma tendência e ficaram estáveis em 14,75% ao ano. Na semana passada, as previsões de juros haviam subido de 14,25% para os 14,75% mantidos na pesquisa divulgada na manhã de hoje. As previsões de crescimento do PIB também não se alteraram e continuaram na marca dos 3,50% pela décima quarta semana consecutiva.