Dias depois de o Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos) optar por manter as taxas de juros inalteradas, o Fundo Monetário Internacional (FMI) afirmou, em relatório, que o uso de política monetária para evitar bolhas nos preços de ativos é limitado e menos eficiente que medidas de regulação.
De acordo com a instituição, políticas macroprudenciais “podem identificar os desequilíbrios e imperfeições de mercado muito mais próximos de suas fontes do que a política monetária.”
Bancos centrais de diversas partes do mundo têm implementado uma política monetária frouxa há anos, provocando temores de que o crédito barato pudesse causar desequilíbrios financeiros. Em um cenário de baixas taxas de juros, uma série de economias desenvolvidas têm visto aumentos acentuados nos preços dos ativos, como por exemplo nos mercados imobiliários da Suécia, do Reino Unido e da Austrália.
“Com uma substancial perda de fôlego na macroeconomia, a transmissão de taxas de juros para riscos monetários parece fraca”, afirmou a instituição. “Os custos muitas vezes parecem maiores que os benefícios, e os problemas de implementação são substanciais”, disse.
O FMI recomendou às autoridades a implementação de “políticas prudenciais bem orientadas”, incluindo regulação e supervisão para enfrentar riscos financeiros.
Tanto o FMI como o Banco Mundial têm alertado o Fed sobre os riscos elevar os juros prematuramente. O FMI tem dito repetidamente que o banco central norte-americano deve atrasar um aumento da taxa até 2016, não só porque a economia dos EUA não está pronta, mas também por causa das implicações globais. Fonte: Dow Jones Newswires.