A agência de classificação de risco Moody’s avalia que o crescimento do Brasil deve permanecer fraco neste e no próximo ano. No texto que acompanhou o rebaixamento do rating do Brasil para Baa3 e a alteração da perspectiva de negativa para estável, a agência informou que o País terá recessão em 2015 e enfrentará estagnação econômica em 2016. Depois disso, segundo a agência, o Produto Interno Bruto (PIB) do País deverá registrar taxas anuais de crescimento de cerca de 2% em 2017 e 2018.
A agência também fez um alerta sobre a relação entre a dívida pública e o PIB. Segundo a Moody’s, para que o país estabilize os índices da dívida, é necessário um crescimento do PIB e superávits primários de pelo menos 2% e, segundo a nota, a agência não espera que o Brasil cumpra estas condições este ano ou no próximo.
Para a Moody’s, os índices da dívida do governo continuarão a aumentar durante a atual administração, permanecendo em níveis historicamente elevados em termos absolutos e em comparação com o grupo de pares do Brasil com rating Baa, que são aqueles que têm grau do investimento. No entanto, a agência alerta que a “comportabilidade da dívida continuará a piorar, em termos absolutos e em relação a seus pares”.
A agência estima ainda que a relação dívida/PIB subirá para 67% em 2016 e continuará a aumentar lentamente depois, se aproximando de 70% em 2018. “Seria preciso um crescimento maior ou uma correção fiscal mais significativa do que a atualmente incluída no cenário oficial revisado do Brasil para reverter a trajetória de aumento da dívida durante este governo”, avaliam.
Segundo a Moody’s, as condições ruins do mercado de trabalho, a queda no emprego e a redução dos salários, que impactam o consumo, devem se estender para 2016. “A baixa capacidade de utilização, a fraca confiança dos empresários e os desdobramentos relacionados à Petrobras afetarão negativamente as perspectivas de investimentos neste ano e no próximo”, acrescentou a agência.
Ainda para a Moody’s, as condições no âmbito fiscal também seguirão. “A redução do gasto discricionário não compensou adequadamente o impacto do crescimento mais fraco que o esperado sobre as receitas do governo. Essa tendência seguirá assim, particularmente tendo em vista as despesas obrigatórias que continuarão a aumentar em termos reais”, divulgou.
Apesar das dificuldades fiscais, a Moody’s não projeta, no momento, uma grave deterioração das métricas de dívida do Brasil, o que sustenta a perspectiva estável da nota e o grau de investimento do País.
Outras agências
O rebaixamento da nota do Brasil pela Moody’s ocorre duas semanas depois de a Standard & Poor’s revisar para negativa, de estável, o rating BBB- do País. Pela S&P, o País está a apenas um degrau acima do nível especulativo.
Para a agência Fitch, o rating do Brasil é BBB, com perspectiva negativa, dois degraus acima do grau especulativo.