Com a melhoria das condições de crédito, exportadores já devolveram US$ 20 bilhões que haviam sido emprestados ao setor pelo Banco Central no auge da crise. Dados apresentados hoje pelo presidente do BC, Henrique Meirelles, mostram que as empresas já retornaram mais de 80% do dinheiro que saiu das reservas internacionais entre novembro e maio para dar sustentação ao crédito do setor. Segundo Meirelles, restam apenas US$ 4,5 bilhões que devem ser devolvidos nos próximos meses. Os dados estão atualizados até 30 de julho e foram apresentado em audiência pública na Comissão de Assuntos Econômicos do Senado.
O retorno dos dólares ao caixa do BC tem sido gerado pela melhora expressiva das condições do mercado de crédito em dólares. Dados do mercado de câmbio mostram que desde abril o fluxo de moeda estrangeira é positivo para o Brasil, o que indica entrada de recursos. O ingresso desses dólares aumentou a oferta de crédito externo no sistema financeiro e, ao mesmo tempo, reduziu o juro. Juntos, esses fatores fizeram a operação do BC cair em desuso. O último leilão de linhas de crédito aconteceu em 4 de maio.
A principal explicação para o desinteresse do mercado pelos recursos do BC é o custo. Na média, as linhas do BC tinham juro que girava em torno de Libor (taxa básica do mercado interbancário de Londres) acrescida de 1%. Atualmente, porém, há fontes mais baratas no mercado, cujas taxas rondam a Libor somada de 0,7%.
As operações do BC começaram no início de novembro de 2008 com o forte agravamento da crise. Para amenizar a falta de crédito externo, o BC passou a emprestar dólares das reservas internacionais. Nessas operações, os contratos de exportação eram entregues como garantia, em caso de inadimplência. Ao todo, foram repassados US$ 24,5 bilhões às companhias exportadoras.
