As empresas de capital aberto (exceto bancos) alcançaram no primeiro semestre de 2010 a maior rentabilidade dos últimos 15 anos. Na média, o retorno sobre o patrimônio líquido, que mede quanto os acionistas ganharam em relação ao capital investido, ficou em 13% – ante 2,7% de 1995. Os dados constam de um levantamento feito pela empresa de informações financeiras Economatica, com todas as companhias listadas na BMF&Bovespa.
O movimento de melhora nos indicadores teve início em 2002 e só foi interrompido em 2008, com a explosão da crise que afetou a economia mundial. A média foi influenciada especialmente pelas empresas que estavam expostas às operações cambiais no mercado de derivativos. Mas a queda na rentabilidade, de 12,6% para 8,7%, foi momentânea. No ano passado, o indicador já havia subido para 12,3% e agora, para 13%, destaca o presidente da Economatica, Fernando Exel.
Especialistas avaliam que a melhora nos indicadores está diretamente associada ao desempenho da economia brasileira nos últimos anos, influenciada por fatores internos e externos. “O que vemos agora é resultado das reformas feitas em 25 anos, como a autonomia do Banco Central (BC), a adoção de câmbio flutuante, o equilíbrio fiscal e as reformas microeconômicas”, afirma o economista da Opus Investimentos, José Márcio Camargo.
Ele diz ainda que as privatizações foram determinantes para o aumento da produtividade das empresas brasileiras e da rentabilidade. Junta-se a isso o avanço das exportações, em especial de commodities (matérias-primas), e a internacionalização de grupos importantes, como Petrobras e Vale.
